时隔5年，如今，餐企又成了资本的“围猎”场。  

腾讯继喜茶之后，又“押宝”中式面馆，投资了拥有265家直营店的和府捞面；  

雷军1.5亿入局茶饮，投资了全球超过800家门店的“杯装甜品”七分甜；  

做火锅食材生意的“锅圈”完成6000万美元C轮融资，一年融资近9亿；  

……  

疫情后餐饮业至少发生百余起融资，涉及快餐、茶饮、供应链、餐饮服务等多个细分领域，融资金额从数百万到数亿元。

继2008年“餐饮上市潮”、2015年的“餐饮投资热”后，今年，餐饮与资本的“第三波浪潮”则成熟中带着稳健。

究竟资本更看好怎样的餐饮品牌？而资本的搅局，又能否撼动餐饮目前的局势？

风险投资：    

数十起融资“扎堆”涌进餐饮，助推一批新锐餐企  

疫情后番茄资本以近亿元投资了65家直营店的巴奴毛肚火锅；  

加华资本投资近亿元加码餐饮黑马“文和友”；  

IDG资本、启承资本、嘉御基金和不惑创投，投资锅圈食汇近9亿元，助其抢占家庭火锅生意。  

对于像投资文和友、锅圈、巴奴毛肚火锅等餐饮品牌的资本来说，他们更多的是在做“风险投资”。

1、受餐企上市消息鼓舞，资本快速锁定“餐饮”  

以前餐企在资本市场并不活跃，在港股市场，只有海底捞、呷哺呷哺、九毛九、味千等20余家餐饮企业，A股更是屈指可数，只有3家。

但今年餐企上市的好消息接踵而至：1月，“酸菜鱼第一股”九毛九在港股上市，而后虽然受到疫情重创，但同庆楼、巴比馒头逆势而上，也相继上市！

这不仅振奋餐饮人，也让资本把目光重新“锁定”新锐餐饮品牌，或看好品类的前景、或看好企业的经营模式、或看好某一个赛道的餐饮生意。

虽然有投资“风险”，但甘愿花“资金”和“资源”加码餐饮新锐品牌，为的就是助推这些实力餐企上市挂牌再共同分“肉”吃。

2、疫情重创下，餐企也改变了对资本的态度  

餐饮行业是现金流很好的行业之一，不缺钱的餐企一直对资本很谨慎，但疫情改变了很多餐饮老板对资本的看法。

比如放言西贝永不上市的贾国龙，也在疫情后现金流巨大压力下松了口：

“之前我们一直很骄傲，认为自己现金流很好，不需要上市，但这是在当时那个时间点上的想法。疫情有段时间让我们很焦虑，我们每个月都要发一个多亿工资。连发3个月，就要5个亿，可是我们账上哪有那么多钱？”

“灾难非常教育人，疫情告诉我，自己造血能力和抗风险能力还没有那么强，现金流行业也需要资本加持”。

于是，越来越多西贝这样的实力餐企，开始学会和资本“握手”。而资本也看到餐饮未来的无限前景，果断投入餐饮赛道。

产业投资：    

头部餐企扶持餐饮“新秀”，寻求第二增长曲线  

今年还有一种资本投资类型，趋向于产业投资，投资方不是别人，就是餐饮人自己，都是一些做大做强的实力雄厚的餐饮企业。

这些头部餐饮企业，在拥有好的资源、好的经营模式、强大的供应链体系后，一方面，谋求自己的第二增长曲线， 一方面，利用自己的强大的供应链体系，做餐饮后端供应链生意，于是开始扶持餐饮“新秀”。

1、投资餐饮新秀品牌，寻求第二增长曲线  

随着时间的推移，餐饮企业都会遇到品牌的瓶颈期和老化期。海底捞、九毛九、西贝等很多知名餐企，都在寻求自身的第二增长曲线。

而投资自己看好的，或者自己想拓展赛道的优秀餐饮品牌，则是最好的让企业实现增长的方法：

像九毛九从2016年就开始投资其他餐饮品牌，比如遇见小面等品牌；  

海底捞1天内收购一家面馆，一家中餐厅，把触觉伸向了“拉面”品类；  

西贝也在今年继续加码现炒快餐，投资现炒黑马小女当家，帮助其拓店发展；  

海底捞、西贝这样的头部餐企，一方面可以通过资金、模式输出帮助小餐企快速成长，让小企业发展壮大；一方面也通过优秀餐饮品牌创新点，帮助自己拓展第二增长曲线。

2、投资餐饮终端门店，做餐饮后端供应链生意  

还有一类餐饮巨头，当拥有强大的供应链以后，就谋求在后端供应链寻求新的增长，比如华莱士、绝味鸭脖等品牌。

早在2014年，绝味食品便成立网聚资本，专注于投资布局，比如投资了千味央厨、和府捞面等品牌。之后，还与饿了么成立“绝了基金”，由番茄资本作为管理人之一，投资了醉面、犟骨头、阿甘锅盔等连锁餐饮品牌。

而华莱士也投资了在北京深耕8年，凭借一碗“油泼面”，疫情后4个月内连开30多家直营门店的陕味食族。

当我们对这些投资仔细研究，不难发现其中暗藏章法，大部分都是餐饮巨头想要通过布局更多品牌的终端门店，来赚餐饮供应链的钱。

互联网企业投资：  

巨头组建餐饮“独角兽战队”，抢占本地生活市场  

最近餐饮融资好消息接踵而至，而投资的金主大多来自互联网巨头，像腾讯、阿里、小米雷军。

互联网的厮杀转成了餐饮暗战，巨头为何都开始在餐饮行业抢地盘？

其实巨头们都在布局“本地生活服务”这个赛道！

1、投资餐饮“小独角兽”，开始组建餐饮“战队”  

本地生活战场一直波涛汹涌、硝烟弥漫，互联网企业都开始私下“较劲”抢占这个庞大的餐饮市场。

在C端用户层面遇到瓶颈的时候，巨头们开始扭转战局，把目光投向餐饮B端企业，通过收购、并股等方法，让餐饮小独角兽们站到自己的阵营之中，一方面帮助小独角兽迅速扩大规模，一方面也快速提升互联网企业自身的市场竞争力。

这不禁让人联想，未来餐饮行业会不会也出现阿里系、腾讯系、小米系等阵营。

2、重金“砸”向餐饮服务，快速抢占本地生活赛道  

除了在B端餐饮企业上发力，互联网巨头们还发现了餐饮新大陆，就是餐饮服务系统。

今年2月份腾讯系的微盟收购雅座，与此同时，客如云加入阿里商业操作系统生态，时时同云成为阿里本地生活全资子公司。

餐饮SaaS服务也成了互联网资本重点投资对象，因为餐饮服务系统是流量运营的重要一环，而且餐饮SaaS的服务群体与本地生活的B端餐饮商家重叠度高，这样能够拉更多的餐企进入自己的阵营，共同抢占本地生活赛道。

资本是把双刃剑，餐企要做好“选择题”  

虽然现在餐饮行业处于资本投资热的阶段，但资本是一把双刃剑，投资人与餐饮老板也是博弈关系。

就像10月26日，黄记煌创始人、百胜中国中餐事业部首席顾问黄耕，在职业餐饮网协办的新餐饮创享会上表示：对于餐饮企业来说，资本是一把“双刃剑”，接受投资一定要看企业是否具有投资的基本基因，必须要慎重。

1、黄记煌黄耕：“不走产业化经营之路，最好不要碰这个雷池”

在多年与资本打交道的黄耕看来：在餐饮企业中，80%是匠人精神企业，这是基础。但如果餐企想有更好的产业化规模发展，这个时候，就要认真地思考好，自己的企业到底可以走匠心之路还是产业化经营之路。

如果企业以人为主导，那么就是匠心企业。如果企业拥有全产业链，以产业化经营为主导，那么就具备了接受资本的基本基因。

“如果没有接受资本的这个基因，就不要去接受投资。除非未来有上市计划，必须要将匠心经营转换为产业化经营，否则不要触碰这个雷池”黄耕说。

2、巴奴杜中兵：“我不需要纯资本，我需要并肩的战友”  

而在今年接受番茄资本的巴奴杜中兵也曾说“资本的力量对于创业是很重要的，能够共担风险，但引入资本应该考虑公司资金需求、战略发展目标等。”

巴奴之所以在今年接受资本，不是因为疫情需要资金，而是战略上的思考。

杜中兵说：“我需要的不是纯资本，巴奴这些年从没有在钱上操过心，巴奴需要的是能够并肩作战的战友，经历与番茄资本四年时间的合作，我觉得番茄资本是一个很合适的外部合伙人”。

总 结：  

各路资本扎堆儿“杀入”餐饮业，让餐企迎来了与资本的“第三波浪潮”！

但相比于2008年湘鄂情引发的“上市热潮”，2015年餐饮盲目投资热，第三波浪潮的来临显得更“靠谱”和“稳妥”一些。

餐企与资本都处于稳定的“双向选择”中，资本寻找有实力、有潜力的餐饮品牌，餐企根据自己的发展，选择合适的资本，双方通过合作碰撞出更多“火花”。

（作者：戈壁奶茶）