投资角度分析丨从味知香看“预制菜”赛道

团膳学苑

2021-07-02

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以下观点来自独立分析师社区

最近a股上市了一家号称“预制菜第一股”的公司味知香。其实,所谓的预制菜,本质上跟当年的中央厨房没有什么区别。


唯一的不同,中央厨房主要面对的是B端,也就是主要负责给各个餐馆代加工的。而预制菜,更加强调面对的是C端,也就是主要想服务一个个家庭,一个个吃货。


所以,两者其实没有本质不同,但是打法确实大不相同。


01

先说说中央厨房


所谓中央厨房,顾名思义,其实跟中央空调是类似的,其实本质就是将分散的工作集中处理。


也就是说,像有很多家连锁店的外卖店,饭店,餐馆,在中央厨房出现以前,是每一家店有一个很完善的厨房,加工该店的菜品。


这种分散加工,存在的问题主要有三个:


厨房建设成本高,需要配置的加工人员花费大,平均固定成本高。一般这种每个店一个厨房,厨房面积要大,厨房设备和消防卫生设备要齐全,厨房厨师数量要多,整体固定成本很高。


单店的弹性很差。每个店都这么配置,在空闲时,产能闲置;在高峰期,可能又无法满足需求。


菜品平均成本高。首先需要将原料逐一输送到各门店,同时一个店一个店加工,没法大规模生产同一款菜品,单个菜平均成本高。


效率低及时性不足。就是从客户下单,到出菜,因为每个菜都是现炒,时间明显要长。这对于那些纯外卖,没有堂食的连锁店而言,效率低的影响更加明显。

尤其是第四点,效率简直是外卖的生命。正是有这么多问题,中央厨房出现了。


中央厨房,就是一个集中场所,将整个连锁店的厨房集中在一个地方,统一将各菜品加工完成,或者加工成半成品,再配送到各个门店。在门店只要加热或者简单的再加工,就可以出菜。这样大大提高了效率,降低了成本。


与此同时,在满足自有门店需求外,如果有产能富余,还能为其他餐饮店提供代加工。这也就是预制菜的B端业务。


02

说完了中央厨房,再来说预制菜


其实预制菜这个概念很新鲜,但实际上模式早就很成熟。前面提到的中央厨房,主要面向B端,其实C端的也早就有了。


最常见的速冻食品就是啊,比如三全食品的饺子,汤圆,安井食品的丸子,火锅料,面食,实际上都算是预制菜。


当然,既然作为一个新鲜出炉的概念,预制菜相比于速冻食品还是有一些区别,速冻食品更多的是主食居多,而预制菜强调的是各种菜的半成品,比如鱼香肉丝,酸菜鱼,宫保鸡丁,泡椒田鸡等等。


那么,问题来了,这些菜,外卖不都可以点吗?还要预制菜干嘛?这个问题就好比在问,其实饺子,汤圆也能点外卖啊,为啥还要买速冻饺子,汤圆?


所以,买预制菜,跟买速冻饺子逻辑是类似的,主要体现在几点:


① 方便快捷点个外卖,还要选择半天,还要等半天,如果买了预制菜,直接一热或者稍微加工一下,很快就可以吃上了,简直跟煮个饺子一样快!


② 成本比外卖更低这跟饺子是一样的。速冻饺子十几块钱,几乎两个人都够吃。你要点外卖饺子,怎么也得二三十。菜也是一样的,预制菜即便是你自己稍微加工一下,那价格肯定也是低于点外卖的。



③ 选择和搭配更有弹性。如果点外卖,点个四菜一汤之类的,是很奢侈的。但是如果买了几份预制菜,完全可以根据吃饭人数来调节用量啊。就好比速冻饺子,你愿意煮几个就煮几个,而不是外卖那样只能一份一份的点。


④ 看起来更加健康卫生毕竟不少外卖的黑新闻屡见不鲜,预制菜好歹主要是用品牌的油,或者自家的油,吃起来自然更放心啊。


⑤ 相比于自己做菜来说,预制菜省去了买菜,洗菜,切菜等一大堆流程,简直不能更方便啊!

综上所述,预制菜不管是相比于外卖,还是相比于自己做菜,优点还是挺明显的。尤其是现在懒人经济的影响下,预制菜是一个不错的选择。


03

正是上述特点,现在资本市场已经开始鼓吹预制菜几万亿市场了。


确实,预制菜的市场潜在空间很大,对于最终能跑出来的企业说,成长出体量远远大于绝味鸭脖,安井食品,三全食品的公司,是非常有可能的。


但是,但是啊,预制菜目前短期内,主要的市场还是在B端,而不是C端!原因何在?


① 中国菜口味的千差万别,决定了当前面对C端销售的话,C端消费者的谨慎。可能需要较长时间来培育C端消费者选择预制菜的习惯


营销的成本问题。很明显,即便是已经成规模的预制菜企业,通过跟B端的餐饮店合作,才能大规模的进行销售。


而通过自己一个一个类似周黑鸭一样开店卖预制菜,成本还是很高的。


而如果是类似绝味鸭脖一样的加盟店模式,品控是不好把握的,一旦出现食品安全问题,那将麻烦不断。



如果走商超渠道,一个建立渠道,需要较长的时间。另一个现在商超的流量明显大不如前了,这也使得那些非常依赖商超的品牌,开始不受市场认可的重要原因。比如伊利股份,业绩很好。但股价始终萎靡不振,个人认为,市场担忧其商超渠道优势在丧失,是重要原因。

以上两点,决定了短期内,即便是主打预制菜概念,强调C端发展的企业来说,也不得不以B端为重。那么长期来看呢?


长期来说,一个预制菜的企业,通过服务B端,累积了足够大的供应链优势,足够大的加工产能优势,以及一定品牌优势,个人认为是可以逐渐走向C端的,到时某个品牌的预制菜就像卫龙辣条,绝味鸭脖,安井食品,三全食品,肯德基全家桶一样,还是很有可能的。


总之,在人越来越懒的情况下,尽管短期爆发有难度,但前景值得看好的。

文章来源:独立分析师社区 作者:圣教徒

图片来源于网络



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